对于下半年医药板块建议保持信心，等待时机。我们看好：1）处方药业绩持续爬坡，创新+准入拉动增长，2024年内催化密集，看好创新药及仿创结合的优质公司；2）器械板块看好下半年增速逐步恢复；3）中药板块预计下半年增速改善，看好行业龙头企业；4）看好国企改革的优质标的；5）原料药行业结构性机会；6）看好出海方向领先创新药及器械企业。

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　　周二期市行情，沪铝主力合约2408走势先抑后扬，尾盘震荡走高，截止15：00收盘价报20460元/吨，上涨75元，涨幅0.37%。

　　宏观环境分析：

　　全球宏观经济层面，美国劳动力市场降温迹象显现，失业率上升，时薪增速放缓，增强了市场对美联储9月降息的预期。这一预期提振了风险资产市场，包括铝等金属商品市场。但与此同时，国内7月经济数据相对疲软，零售业景气指数49.6% 环比下降1.3个百分点，反映出内需增长乏力。今日（周二）亚洲股市虽跟随标准普尔500指数的又一个历史新高，但整体市场情绪仍显谨慎，因交易员在等待美联储主席鲍威尔的国会证词以及美国财报季的开始。

　　基本面分析：

　　国内电解铝产能已突破4330万吨，云南铝厂持续复产，但因渐进复产尾声，预计增产速度逐步放缓。进口方面，受深度亏损影响，预计六七月净进口量维持在较低水平。需求端，季节性淡季导致铝加工企业开工率下降，原材料采购减少，特别是铝型材领域需求疲弱。尽管新能源汽车销量和汽车出口数据亮眼，但仍难以抵消整体市场的淡季效应。库存方面，铝锭库存持续累积，对铝价构成明显压力。

　　产业动态：

　　新能源汽车市场的快速增长成为铝需求的一大亮点，零售销量和渗透率均显著提升。同时，汽车出口延续强势，为铝材出口提供了有力支撑。

　　氧化铝，目前供需整体处于紧平衡状态，后续虽有宽松预期，但短期内仍难以摆脱承压震荡的态势。

　　现货市场：

　　今日铝市行情依旧低迷，市场交投清淡，下游需求谨慎，商家多以刚需采购为主。消费淡季叠加库存累积，使得整体市场交易活跃度维持在低位。

　　长江现货价格显示，铝价止跌上涨，A00铝价报20280-20320元/吨，均价报20300元/吨，较上一个交易日上涨70元/吨。

　　后市展望：

　　在宏观不确定性、基本面疲弱以及库存持续累积的背景下，铝价上行空间有限。市场参与者对未来走势持谨慎态度，持仓量回落至低位。未来，美联储主席鲍威尔的证词陈述或将为市场提供更多关于利率走向的线索，但短期内铝价预计仍将维持震荡调整走势。投资者需密切关注国内外经济数据、政策变化以及库存变动情况，以做出更为精准的投资决策。

责任编辑：李铁民 线上期货配资